НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Развязка сюжета с нефтяным ультиматумом Дональда Трампа приблизилась на месяц: теперь Трамп обещает наказать Россию за отказ заключать перемирие уже 8 августа. Владимир Путин в ответ выбрал тактику демонстративно продолжать, на переговоры не идти и смотреть, что будет. С военной точки зрения смысла останавливаться Кремлю пока нет: аналитики сходятся в том, что численное превосходство и насыщение фронта беспилотниками позволят российским войскам продолжать наступление и медленный захват украинских территорий до зимы.
Ультиматум Трампа
После двух месяцев дипломатического затишья на этой неделе события начали ускоряться. После того как объявленный в середине июля 50-дневный ультиматум Трампа предсказуемо не произвел на Кремль большого впечатления и не заставил рынки поверить в реальность санкций, Трамп начал повышать ставки — и к концу недели, кажется, убедил мир в том, что какие-то санкции против России все-таки будут.
В понедельник Трамп заявил, что сокращает срок ультиматума до 10–12 дней, начиная с сегодняшнего. К середине недели появилась точная дата — 8 августа. Более того, о своем намерении ввести вторичные пошлины для покупателей российской нефти (два крупнейших — Китай и Индия) Трамп на этой неделе говорил ежедневно (вторник, среда, четверг). Учитывая близость дедлайна и риторическую настойчивость Трампа, трудно предположить, что санкционные угрозы не закончатся ничем.
Судя по всему, такой же логикой руководствуются и индийские нефтяные компании, поначалу не очень верившие в ультиматум. Правительство уже поручило государственным нефтекомпаниям подготовить планы на случай вынужденного отказа от поставок российской нефти, а четыре госкомпании уже прекратили закупки нефти из России. Сегодня выяснилось, что одновременно они резко увеличили закупки нефти из США и ОАЭ.
Второй главный адресат угроз Трампа, Китай, пока их отметает, говоря, что будет руководствоваться своими интересами при покупке нефти.
Вместе с тем, конкретики в отношении будущих санкций пока так и не появилось — слова Трампа о том, что он введет 100% пошлин для покупателей российской нефти, остаются единственным, что нам известно. Непонятны ни условия, ни сроки введения пошлин, ни то, как они будут работать и как будут соотноситься с ведущейся параллельно тарифной войной, в которой Китай и Индия — одни из главных оппонентов США. О том, какие последствия (теоретически — довольно серьезные) санкции в случае их введения окажут на российский нефтяной экспорт, мы рассказывали здесь.
До истечения срока ультиматума у Кремля будет еще одна возможность договориться — в Москву в конце этой недели планирует прилететь не раз уже встречавшийся с Путиным спецпредставитель Трампа Стив Уиткофф. Но желания договариваться Москва пока не демонстрирует.
Ответ Путина
Владимир Путин ответил Дональду Трампу сразу на нескольких уровнях — и ответ вышел намного более понятным и прямым, чем официальная позиция, оглашенная Дмитрием Песковым («Приняли к сведению»).
Во-первых, как рассказал в четверг госсекретарь Марко Рубио, в начале недели высокопоставленные представители Путина приняли участие в закрытых переговорах с представителями США — и последние не увидели в российской позиции никакого прогресса и никакой заинтересованности в достижении мира. Рубио сказал, что разговор состоялся в понедельник или вторник — то есть, скорее всего, уже после сделанного утром в понедельник по американскому времени заявления Трампа о сокращении срока ультиматума.
Во-вторых, в четверг утром российское Минобороны объявило о взятии города Часов Яр в Донецкой области Украины — важного узла украинской обороны на пути к Краматорску и Славянску, бои за который шли почти полтора года. Учитывая специфику городских боев в Донбассе, когда за один микрорайон разрушенного 10-тысячного города войска могут сражаться месяцами, «официальное объявление» о взятии спорного города с водружением флагов — прежде всего PR-акция, дату которой можно свободно выбирать. Заявление о крупной победе на главном направлении наступления российских войск в Донбассе — четкое сообщение о том, что Кремль намерен и способен продолжать войну.
В-третьих, в ночь со среды на четверг Россия нанесла один из самых страшных ударов ракетами и беспилотниками по Киеву, в результате которого погиб 31 человек. Это тоже четкий сигнал Трампу, который, рассказывая о своем разочаровании Путиным, каждый раз упоминает о ракетных ударах по украинским городам.
Наконец, в пятницу Путин обратился к Трампу публично, разве что не назвав его по имени. «Что касается каких-либо разочарований со стороны кого-то ни было, то все разочарования возникают от избыточных ожиданий. Для того чтобы подойти к решению вопроса мирным путем, нужно вести обстоятельные разговоры, и не на публике, а спокойно, в тиши переговорного процесса», — заявил он, выступая перед журналистами, сидя на лавочке в компании Александра Лукашенко в одном из своих любимых мест, на Валааме.
После этого Путин повторил заявления о взятии Часова Яра, сказал, что российская армия наступает в Украине по всем фронтам, напомнил, что, по его мнению, Россия не захватывает территории, а возвращает свое. И закончил громкой фразой: «Недруги раньше говорили о необходимости нанести РФ стратегическое поражение, а теперь их пламенная цель — хотя бы остановить российское наступление».
Переговорные позиции Кремля, заявленные в 2024 году, остаются прежними, сказал Путин.
Параллельно все эти дни происходил бенефис Дмитрия Медведева, чьи воинственные b хамские твиты впервые привлекли такое большое внимание Белого дома. После твита Медведева о том, что ультиматумы Трампа — путь к войне, к нему в комментарии пришел автор санкционного законопроекта, один из главных сподвижников Трампа в Сенате Линдси Грэм. А потом отдельный твит «провалившемуся Медведеву, который все еще считает, что он президент России» посвятил и сам Трамп. Медведев ответил ядерной угрозой, после чего Трамп в пятницу устроил настоящий большой спектакль, объявив, что в ответ на слова Медведева направил «в соответствующие регионы» две атомные подлодки. Эксперты эти разговоры всерьез не воспринимают, но и посты Медведева — в русле общей позиции: Россия не собирается поддаваться на давление, по крайней мере публичное, и будет продолжать воевать.
Что происходит на фронте
В начале июля The New York Times со ссылкой на «людей, близких к Кремлю», писала, что недоговороспособность Путина объясняется его уверенностью в растущем превосходстве России на поле боя и в том, что в ближайшие месяцы украинская оборона может рухнуть. Заявление о взятии Часова Яра и пятничные комментарии Путина о продвижении по всем фронтам говорят в пользу этой теории.
Мнение Путина о том, что украинская оборона в ближайшие месяцы может рухнуть, никто из западных военных аналитиков не разделяет. Но все они согласны с тем, что в последние месяцы ситуация на фронте меняется в пользу ВС РФ.
В июле несколько авторитетных военных экспертов и журналистов СМИ совершили поездку в Украину, в ходе которой посещали линию фронта, общались с военными и чиновниками. Свои выводы из этой поездки подробно пересказали научный сотрудник центра Карнеги Майкл Кофман (здесь и здесь), аналитик лондонского исследовательского центра IISS Франц-Штефан Гади, журналисты WSJ и CNN. Все они пришли к нескольким похожим выводам:
1) До лета 2025 года ВСУ удавалось компенсировать отставание от ВС РФ в живой силе и технике за счет преимущества в технологиях, количестве и организации использования дронов, на которые сейчас приходится 80% потерь на поле боя. Но с тех пор ситуация изменилась: российское командование вслед за украинским стало системно заниматься дронами, оснащенность беспилотниками выросла, а организация их работы улучшилась. Преимущество Украины в дронах сократилось, и теперь, чтобы продолжать успешно удерживать 1200-километровый фронт в условиях дефицита личного состава ВСУ, придется что-то придумывать (они, впрочем, этим активно занимаются).
2) Численное превосходство и готовность не считаться с потерями действительно позволяет российским войскам наступать сразу на нескольких направлениях: на двух основных участках в Донецкой области (Часов Яр и Покровск), на границе Донецкой и Днепропетровской области в сторону Новопавловки, в Харьковской области в районе Купянска и в Запорожской области, перечисляет Кофман. В результате российского продвижения на фронте образовалось несколько выступов, в которых ВСУ становится все тяжелее обороняться. Это хорошо видно на интерактивной карте украинского OSINT-проекта Deepstate. Положение украинских войск, как и в ходе, например, битвы за Бахмут, усугубляется политической установкой «Ни шагу назад», из-за которой ВСУ вынуждены защищать неудобные позиции и рисковать окружением.
3) Особенно угрожающее положение под Покровском и вокруг Константиновки — следующего после Часова Яра крупного узла обороны ВСУ, открывающего путь к Краматорску и Славянску. Это главные цели российского наступления в Донецкой области и последние крупные города области, не захваченные Россией. Краматорск — административный и военный центр подконтрольной Украине части Донецкой области. Захват этих городов имел бы огромное политическое значение и позволил бы Владимиру Путину объявить, что Россия контролирует 100% Донецкой области в ее административных границах.
Покровск — не просто важнейший транспортный узел части Донбасса, находящейся под контролем Украины, но и рубеж промышленной и городской агломерации региона. Дальше на запад нет крупных населенных пунктов и удобных оборонительных рубежей до самого Павлограда и Днепра (бывший Днепропетровск).
До этого стратегического успеха пока далеко, но положение украинских военных в Донбассе за прошедшие месяцы ухудшилось и может еще ухудшиться, пока российское наступление не выдохнется.
Что в итоге?
Владимир Путин считает, что с военной точки зрения России выгодно продолжать войну — и в этом в ближайшие месяцы его вряд ли что-то переубедит. В то, что Трамп сможет нанести России серьезный удар при помощи санкций, Путин, вероятно, тоже не верит. Как будет на самом деле — мы увидим уже через неделю. Но пока не похоже, что в обозримом будущем война может закончиться.
ПОТЕРЯ
Умер основатель «Ведомостей» Дерк Сауэр
На этой неделе на 73-м году жизни умер голландский и российский медиаменеджер Дерк Сауэр — один из отцов-основателей российского медиарынка. Переехав в Россию в начале 90-х, Сауэр создал крупнейший в России издательский дом Independent Media и самую влиятельную деловую газету «Ведомости», а после продажи IM еще дважды сыграл важную роль в истории российского медиарынка — сначала в середине 2010-х, превратив РБК в крупнейшее качественное онлайн-издание, а потом уже после начала войны, организовав вещание телеканала «Дождь» в Нидерландах. Многие сотрудники The Bell работали с Дерком или в его компаниях, и вряд ли без этого опыта у нас получилось бы сделать собственное издание. В память о нем мы написали эту рассылку, а Лиза Осетинская записала свои воспоминания здесь. Мы приносим глубокие соболезнования родным и близким.
АКЦИЯ
Летняя подписка со скидкой
До 3 августа включительно действует летняя акция от The Bell — подписку можно оформить со скидкой до 25%.
Скидка действует на пакет из всех наших основных рассылок (утро, вечер, итоги недели, техно). И отдельно, но тоже с большими скидками, мы предлагаем вам подписаться на рассылку «Bell.Инвестиции». Подписка на нее дает:
- 2–3 новые статьи для инвесторов каждую неделю
- доступ к 350+ закрытым материалам на сайте
- вебинары для частных инвесторов
- закрытый Telegram-канал о ситуации на рынках
ИНВЕСТИЦИИ
Skin in the game: три привлекательные компании, возглавляемые основателями
Лишь 5% компаний из S&P 500 возглавляются их основателями, однако на них приходится почти 15% капитализации индекса. Уолл-стрит ценит такой подход: когда CEO владеет долей в бизнесе, он управляет рисками осторожнее и охотнее реинвестирует в долгосрочный рост. Это сближает его интересы с интересами других акционеров.
Как отмечает Harvard Business Review, в течение трех лет после выхода на биржу компании с основателями во главе показывали доходность в 12%, в то время как фирмы с наемными менеджерами в среднем теряли 26%.
Однако найти возглавляемый фандерами устойчивый бизнес по разумной оценке оказалось нетривиальной задачей. Специально для рассылки «Bell.Инвестиции» мы изучили десятки компаний под управлением основателей и выбрали три, которые выглядят наиболее привлекательно:
- Поставщик решений в области кибербезопасности для NASA
- Компания, в инфраструктуру которой входят 13 регулируемых бирж
- LinkedIn для врачей с двузначными темпами роста
Полный анализ по этим компаниям — в нашей статье (это платный материал, он доступен подписчикам рассылки «Bell.Инвестиции»). А если вы только входите в тему, подписывайтесь на наш новый открытый канал для инвесторов: с нами рынки станут гораздо понятнее.
ЭТО ОСЕТИНСКАЯ
«Мы строим бога, который может стереть все в пепел»
Герой нового интервью на канале «Это Осетинская!» — Дмитрий Волков, руководитель исследований в Palisade Research. Это независимая организация, которая изучает риски искусственного интеллекта, тестирует безопасность моделей и показывает результаты политикам США и компаниям-лидерам ИИ-гонки. Так, например, в Palisade выяснили, что AI уже может жульничать, взламывать коды по своему усмотрению, отказываться выключаться и делиться опасной информацией — если правильно его об этом попросить. Елизавета Осетинская (признана в России иноагентом) встретилась с Дмитрием в Лондоне и узнала, какие реальные угрозы несет искусственный интеллект, может ли он выйти из-под контроля и сможем ли мы с ним договориться. А еще — о последних экспериментах с AI: шантаже CTO письмом от любовницы, трейдинге по инсайду и нечестной игре в шахматы.
ТЕХНО
Как маркетплейсы победили в борьбе за регулирование рынка
На прошлой неделе Дума и Совет Федерации утвердили «закон о платформенной экономике», вокруг которого почти год шло противостояние между маркетплейсами и традиционными торговыми сетями.
На маркетплейсы приходится уже 15% от всей российской торговли. Но сами они формально выступают только как информационные посредники, которые ни за что не отвечают: ни за качество продаваемых товаров, ни за действия продавцов, которые уходят от налогов и за счет этого снижают цены. В то же время продавцы оказались почти в полной власти у маркетплейсов и вынуждены мириться с постоянно меняющимися условиями.
Новый закон мог грозить маркетплейсам целым набором жестких мер: от запрета на работу с самозанятыми до ответственности за налоговые «схематозы» продавцов. Но в итоговый текст не вошла ни одна серьезная мера, способная сильно ограничить свободу их действий и увеличить ответственность, говорят участники рынка. Удивляться не стоит: с такими новыми хозяевами отрасль e-commerce в России наверняка ждет большое будущее. Давайте вспомним последние сделки: Wildberries уже достался структурам, связанным с миллиардером Сулейманом Керимовым (и может снова сменить владельца), за новыми совладельцами Ozon и «Яндекс.Маркета» маячит миллиардер Юрий Ковальчук. Обо всем этом читайте в новом выпуске технорассылки The Bell.
Комментариев нет:
Отправить комментарий